El Consejo del Banco Central de Chile anunció este martes que decidió mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 4,50%. La decisión se adoptó por la unanimidad de sus miembros.
Cabe recordar que en la última Reunión de Política Monetaria se adoptó la misma determinación.
¿Qué es la Tasa de Política Monetaria (TPM)?
- La Tasa de Política Monetaria (TPM) es la tasa de interés a la que el Banco Central le presta dinero a los bancos comerciales. Es su principal herramienta para controlar la inflación y funciona como una llave que influye en el resto de las tasas del sistema financiero: las de los créditos de consumo, los hipotecarios, las tarjetas y también los depósitos a plazo.
- La define el Consejo del Banco Central en las Reuniones de Política Monetaria (RPM), que se realizan ocho veces al año. Cuando la inflación está alta, el Consejo tiende a subir la tasa para enfriar el consumo y los precios; cuando busca estimular la economía, la baja.
En el mercado existían expectativas en torno a la decisión del Banco Central. De hecho, tanto la Encuesta de Expectativas Económicas como la Encuesta de Operadores Financieros coincidían en que la TPM se mantendría en 4,50% luego de esta reunión.
El instituto emisor explicó que la economía chilena mantuvo un bajo desempeño en el segundo trimestre y comienzos del tercero, ubicándose por debajo de lo previsto en el Informe de Política Monetaria (IPoM) de junio. A esto se sumó una desaceleración de la demanda interna y el impacto de las condiciones climáticas adversas de julio.
En el plano del empleo, el Banco Central señaló que las cifras más recientes mostraron destrucción de empleos y un alza de la tasa de desempleo, aunque la confianza de hogares y empresas tuvo un leve repunte tras la caída registrada a fines del primer trimestre.
La inflación sigue presionada por los combustibles
En agosto, los precios subieron 4,1% en doce meses, según el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
Sin los productos más volátiles (aquellos que varían mucho de un mes a otro, como combustibles y algunos alimentos), la inflación subyacente -que refleja mejor la tendencia de fondo- fue de 3,3% anual, similar a la de meses previos. El Banco Central atribuyó buena parte de la presión al mayor valor de los combustibles.
"En gran parte, la inflación ha continuado determinada por el alza del valor de los combustibles, cuyo traspaso a otros precios ha seguido los patrones históricos", indicó el ente emisor.
A dos años plazo, tanto la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) como la Encuesta de Operadores Financieros (EOF) proyectan que la inflación se ubicará en 3%, la meta del ente rector.
Sin embargo, el Consejo advirtió que el escenario macroeconómico enfrenta una incertidumbre mayor a la habitual, en parte por la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán, que ha llevado el precio del barril de petróleo cerca de los US$100.
"El escenario macroeconómico sigue sujeto a un grado de incertidumbre mayor que el habitual. Por un lado, siguen presentes los riesgos asociados al conflicto en Medio Oriente, que incluso se han intensificado en lo más reciente. Por otro, si bien se anticipa que la economía local retomará impulso hacia 2027, no puede descartarse que su debilidad actual sea más persistente que lo previsto", indicó el Banco Central.
Pese a la debilidad interna, el organismo proyectó que la economía retomaría impulso hacia 2027, impulsada en parte por la Ley de Reconstrucción.
El Consejo remarcó que "reafirma que tomará las decisiones necesarias para cumplir con su objetivo de que la inflación proyectada se ubique en 3% en un horizonte de dos años", y anticipó que la TPM se seguirá evaluando reunión a reunión.
