La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) salió a explicar las obligaciones y parámetros bajo los cuales la difusión de contenido financiero en redes sociales se considera un servicio de asesoría de inversión, caso en el cual se debe someter al perímetro regulatorio de la Ley Fintech.
Se trata de una actualización a las preguntas frecuentes de la Norma de Carácter General (NCG) 502, dada a conocer este viernes. Fue anunciada poco después de una reunión por lobby solicitada por un grupo de influencers financieros, quienes estaban interesados en conocer el marco normativo y obtener aclaraciones de lineamientos por posibles recomendaciones de inversión.
Desde la CMF precisaron que en la reunión participaron Francisco Ackermann, Romina Capetillo, Nicolás Palacios, Bastián Parra, Franco Martini, Manuel Arenas, Carolina Molina y Jessica Pirela. En la solicitud también estaban Javiera Alvear, Santiago Jasminoy y Valentina Olazo, quienes finalmente no pudieron asistir.
"Hubo mucha disposición de parte de la CMF. La reunión fue súper amena y agradable. Desde mi vereda, que es la educación financiera, estamos alineados. Desde ahora en adelante, tenemos bien delimitado lo que es educación, publicidad o recomendación de inversión. En ese caso, si uno entra en el perímetro de la recomendación, hay que certificarse y ser asesor financiero como corresponde", comentó Romina Capetillo.
Por su parte, Carolina Molina explicó que la solicitud de la reunión surgió a partir de la preocupación que se generó luego que se conociera la intención de la CMF de regular la actividad de los creadores de contenido financiero.
"Nos habíamos quedado con muchas dudas respecto de qué es una recomendación de inversión, qué es educación financiera, cómo se puede hacer publicidad y cómo no se puede hacer, desde la lectura de la CMF", dijo. En esa línea, destacó que el regulador recordó que uno de sus objetivos es proteger a la ciudadanía de posibles estafas.
Asesoría de inversión: El tema central de la reunión entre los influencers y la CMF
Según cuentan los asistentes, se conversaron temas como la definición de educación financiera, del rol que cumple el asesor de inversión, sobre la necesaria acreditación en el Comité de Acreditación de Conocimientos en el Mercado de Valores (CAMV), y el registro, si es que el contenido es de asesoría inversión.
En tanto, desde la CMF detallaron que "en la reunión se abordaron aspectos relacionados con la implementación de la NCG 502, principalmente las condiciones y requisitos del Servicio de Asesoría de Inversión".
En representación del regulador estuvieron Daniel García, director general de Supervisión de conducta de Mercado; José Antonio Gaspar, director general de la Dirección Jurídica; Claudia Sotelo, jefa del Centro de Innovación Financiera; Cristina Goyeneche, jefa del Área de Comunicación; Claudia Soriano, directora de la Dirección Jurídica de Supervisión; y Nicolás Álvarez, director de la Dirección de Supervisión Administradoras de Fondos y Asesorías de Inversión.
Según explicó la CMF, las precisiones sobre la norma surgen tras casi seis meses de la emisión original y busca complementar la información sobre las instrucciones y exigencias que deben cumplir los prestadores de servicios financieros, incluidos los llamados "finfluencers".
Se trata de personas que crean y difunden contenido de carácter financiero y de inversión a través de medios de comunicación y redes sociales.
Según la Ley Fintec, la asesoría de inversión consiste en la prestación de servicios de evaluaciones o recomendaciones a terceros sobre la conveniencia de realizar inversiones en valores de oferta pública, instrumentos financieros o proyectos de inversión.
El documento actualizado señala que quienes difundan contenido financiero y de inversión, con la capacidad de influir en el comportamiento de la audiencia respecto a inversiones, quedarán comprendidos dentro del perímetro regulatorio de la Ley Fintech.
¿Cuándo se considerará que un influencer está haciendo una asesoría de inversión?
En particular, la CMF establece que para que la difusión de contenido financiero sea considerada asesoría de inversión, deben cumplirse dos condiciones. Primero, la comunicación debe tener la capacidad o finalidad de influir en la audiencia sobre la conveniencia de realizar una inversión. Esto incluye desde recomendaciones sobre valores de oferta pública y proyectos de inversión, hasta comparaciones subjetivas entre diferentes opciones de inversión.
En segundo lugar, la comunicación debe realizarse de forma habitual y profesional, a través de la administración, producción y difusión sostenida de contenido en redes sociales, podcasts o canales audiovisuales.
Además, el documento precisa que no se considera asesoría de inversión la comunicación meramente informativa o educativa, que se limite a presentar información objetiva y neutral sin intención de influir en la audiencia. Este es el caso del contenido cuya orientación es exclusivamente generar educación financiera.
En la actualización dada a conocer este viernes, la CMF recalcó que toda persona natural o jurídica que se dedique a prestar el servicio de asesoría de inversión debe estar inscrito en el Registro de Prestadores de Servicios Financieros (RPSF).
Un punto relevante es que deberán inscribirse como persona jurídica, salvo cuando solo efectúen asesorías a personas determinadas y que el número de personas a las que realizaron asesorías por cualquier medio, incluidas las redes sociales, sea menor a las 100.000 personas en los últimos doce meses.
