Transbank cede terreno, mientras Getnet y Mercado Pago ganan participación en adquirencia

Transbank dejó de ser el actor dominante en el mercado chileno de medios de pago con tarjeta. Así lo revela un informe de la Fiscalía Nacional Económica (FNE), que analizó en detalle la evolución de la participación de mercado entre 2023 y 2025 en el marco de la revisión de la compra de Klap por parte de Banco Itaú.

La participación de Transbank en adquirencia presencial cayó de un rango de 70%-80% en 2023 a solo 40%-50% en 2025, mientras que competidores como Getnet y Mercado Pago crecieron con fuerza en el mismo período.

El documento, elaborado por la División de Fusiones de la FNE, ofrece una radiografía inédita de cómo se ha movido la torta de las transacciones con tarjeta en el país, tanto en el negocio presencial —ligado a las máquinas POS en tiendas y comercios— como en el no presencial, asociado al comercio electrónico.

De acuerdo con el informe, que mide participaciones en base al número de transacciones, Transbank pasó de concentrar entre 70% y 80% del segmento de adquirencia presencial en 2023, a un rango de 50%-60% en 2024 y finalmente a 40%-50% en 2025.

En el mismo período, Getnet duplicó su presencia, al pasar de un 10%-20% en 2023 a un 20%-30% en 2025. Mercado Pago tuvo un salto similar, subiendo desde el 0%-5% hasta el 10%-20% del mercado presencial. Klap, en tanto, se mantuvo siempre en un rango de entre 0% y 5% en este segmento específico, pese a ser uno de los primeros actores que entró a operar en el modelo de cuatro partes.

Según la FNE, los nuevos actores, "al desafiar la presencia cuasimonopólica de Transbank, inyectaron dinamismo al mercado y ocasionaron que este disminuyera consistentemente sus participaciones de mercado en los últimos años", señaló.

Desde Getnet indicaron que "hemos mantenido un crecimiento sostenido en el mercado chileno de adquirencia gracias a una propuesta centrada en la innovación, la cercanía con los comercios y una oferta competitiva. Esto se encuentra en línea con nuestro propósito de apoyar el progreso de las empresas, facilitando su acceso a soluciones de pago que impulsen su crecimiento, competitividad y desarrollo en la economía digital"

La FNE también constató la irrupción de nuevos jugadores durante el último año, Banchile Pagos y Baaskit, que ingresaron al negocio de adquirencia presencial en 2025.

Mercado Pago en segundo lugar en comercio electrónico

El fenómeno se repite, con matices, en la adquirencia no presencial, es decir, en los pagos que se procesan a través de botones de pago, links y pasarelas de comercio electrónico. Según el informe, Transbank bajó de un 60%-70% de participación en 2023 a un 40%-50% en 2025.

El gran ganador en este segmento fue Mercado Pago, que se instaló con entre 20% y 30% del mercado durante los tres años analizados, consolidándose como un actor relevante desde el inicio del período.

"Que hoy existan más actores ganando participación demuestra que el mercado de medios de pago se ha vuelto más competitivo, y eso es una buena noticia para los comercios. La competencia impulsa la innovación, eleva el estándar de la industria y permite que los negocios accedan a soluciones cada vez más simples, eficientes y adaptadas a sus necesidades", señaló Pablo Zabaleta, director de Pymes de Mercado Pago.

Kushki, por su parte, protagonizó el salto más pronunciado: pasó de tener una participación de 0%-5% en 2023 a capturar entre un 20% y un 30% del mercado no presencial en 2025, según los datos recopilados por la Fiscalía. En este segmento, Klap se mantuvo en un rango de entre 5% y 10% en 2023, para luego caer a la banda de 0%-5% en los años siguientes.

"Estamos contentos y seguiremos creciendo. Nuestro plan para 2027 es aumentar nuestra participación y fortalecer la adquirencia presencial en el mercado chileno", señaló Carlos Molineiro, Country Manager de Kushki, en un post de Linkedin.

Ante estos movimientos, la FNE concluyó que ninguno de los dos segmentos de adquirencia —ni el presencial ni el no presencial— superaba los umbrales de concentración que exige su Guía de Análisis Horizontal, por lo que descartó que la compra de Klap por parte de Itaú generara riesgos para la competencia en esta parte específica del negocio.

Procesamiento adquirente: un negocio distinto y más concentrado

El informe distingue la adquirencia —la afiliación de comercios para aceptar tarjetas— del procesamiento adquirente, que es el servicio informático que permite enrutar, autenticar y liquidar las transacciones.

Ahí el panorama es distinto: cuando se mide en términos totales, Transbank concentraba entre un 70% y un 80% en 2023, cayendo a un 40%-50% en 2025, mientras Klap se movió en un rango de 10%-20% durante todo el período y Getnet creció hasta ubicarse también en 10%-20%.

Pero el segmento más concentrado de todos es el procesamiento adquirente prestado a terceros, es decir, cuando un operador presta su infraestructura a otros operadores o proveedores de servicios de pago (conocidos como PSP).

Ahí, para 2025, Klap lideraba con un 70%-80% de participación y Transbank le seguía con un 10%-20%, sumando entre ambos cerca de un 80%-90% del mercado. Solo Kushki queda como actor independiente en este nicho específico, aunque su participación cayó de un 50%-60% en 2023 a un 10%-20% en 2025, desplazado justamente por el crecimiento de Klap.

La Fiscalía detalla que la entrada de Klap a este segmento le restó demanda a Transbank de forma directa, algo que no ocurrió de la misma manera con el ingreso de Kushki, lo que revela distintos niveles de cercanía competitiva entre los actores del mercado.

Pese a la fuerte concentración detectada en el procesamiento a terceros, la propia FNE reconoce en su informe que se trata de "un mercado que aún no se encuentra consolidado", con una estructura competitiva "en fase de transición".

El organismo destacó que, en el período analizado, las participaciones de mercado se modificaron de manera considerable, lo que a largo plazo podría restarle fiabilidad a las cuotas actuales como indicadores de poder de mercado.