Las finanzas abiertas, los fraudes y los pagos instantáneos asoman como los principales desafíos para la próxima etapa del ecosistema de pagos en Chile.
Así lo planteó la segunda 'Radiografía de los Pagos de Chile', elaborada por ChilePay, que amplió su análisis más allá del mercado de las tarjetas para ofrecer una visión más amplia del ecosistema de pagos.
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A diferencia de la edición anterior, enfocada en el marco regulatorio de los medios de pago, esta versión incorpora temas como las finanzas abiertas, las stablecoins y la inteligencia artificial (IA), entre otros.
En ese contexto, el director ejecutivo de ChilePay, Juan Antonio Figueroa, explicó que "la radiografía deja de mirar solo el marco normativo y se propone observar el ecosistema de pagos como lo que realmente es: una infraestructura económica, tecnológica, comercial y regulatoria".
El estudio también da cuenta del crecimiento del mercado. En 2025 existían más de 634 mil comercios que aceptaban tarjetas. Además, durante 2024, el Centro de Compensación Automatizado procesó diariamente cerca de 5,9 millones de transferencias electrónicas.
Finanzas abiertas y fraude concentran las principales preocupaciones
Rodrigo Mella, editor de la radiografía y subgerente de Estrategia y Nuevos Negocios Emisor de Banco Bci, aseguró que "los pagos instantáneos pueden ser una de las principales transformaciones del sistema chileno durante los últimos años, pero el éxito no dependerá del nombre ni del entusiasmo inicial, sino de preguntas bastante menos glamorosas. ¿Quién gobierna el sistema? ¿Qué incentivos tienen los participantes? ¿Qué experiencia verá el usuario?".
Como parte del informe, ChilePay incorporó un Barómetro Regulatorio basado en la percepción de 62 representantes del ecosistema de pagos, con el objetivo de identificar los principales desafíos que enfrenta la industria.
Las finanzas abiertas encabezaron las prioridades: un 50% de los participantes las ubicó entre sus tres principales desafíos regulatorios.
Según el informe, la implementación del Sistema de Finanzas Abiertas permitirá que proveedores autorizados inicien pagos directamente desde las cuentas bancarias de los usuarios, favoreciendo los pagos cuenta a cuenta y ampliando la competencia entre los distintos medios de pago.
Sin embargo, el estudio advierte que su éxito dependerá de factores como la disponibilidad tecnológica, la confianza de los usuarios y una experiencia suficientemente simple para competir con los medios de pago ya existentes.
En segundo lugar, apareció el fraude y la responsabilidad frente a operaciones no autorizadas, mencionado por el 43,5% de los consultados. El documento sostiene que la regulación deberá encontrar un equilibrio entre proteger a las víctimas y contar con herramientas para detectar reclamos abusivos, casos de autofraude o negligencias graves.
"En fraudes, el dolor es evidente. Las personas pierden dinero, los comercios enfrentan los costos y las instituciones deben responder frente a mecanismos cada vez más sofisticados. Pero el desafío no consiste simplemente en agregar fricción. Si cada pago requiere una contraseña de 20 caracteres, una pregunta secreta, reconocimiento facial y la bendición de un notario, probablemente vamos a reducir algunos fraudes, pero también vamos a reducir bastante los pagos. La pregunta correcta es cómo mejoramos la seguridad sin destruir la experiencia", sostuvo Mella.
Las asimetrías regulatorias entre bancos y entidades no bancarias, junto con la interoperabilidad técnica, completaron las principales prioridades identificadas por la industria, ambas con un 38,7% de las menciones.
La industria pide acelerar la implementación de las reglas
El barómetro también evidenció una brecha entre la calidad de las normas y su implementación.
La claridad regulatoria obtuvo la mejor evaluación, con una nota de 4,87 en una escala de 1 a 7. En contraste, la velocidad de adaptación regulatoria recibió la peor calificación (3,68), seguida por los costos de cumplimiento (3,89) y la coordinación entre instituciones públicas (3,94).
"Incorporamos una explicación de los distintos sistemas de pagos, un mapa regulatorio, una mirada regional, un nuevo diccionario ampliado de conceptos y un barómetro que recoge cómo distintos actores perciben los principales desafíos de la industria. No pretendemos decirle a todo el mundo qué debe pensar, pero sí creemos que una industria de la que se discute su futuro, necesita al menos ponerse de acuerdo sobre su presente", señaló Mella.
Para ChilePay, estos resultados muestran que el desafío ya no radica necesariamente en crear nuevas regulaciones, sino en mejorar la coordinación entre las distintas autoridades y acelerar la implementación de las normas existentes.
Pagos instantáneos marcarán la próxima etapa
La Radiografía también identificó a los pagos instantáneos basados en transferencias como una de las principales transformaciones que enfrentará el mercado chileno en los próximos años.
El documento señaló que estas soluciones permitirán que las personas paguen directamente desde sus cuentas bancarias y que los comercios reciban los fondos de manera prácticamente inmediata.
Sin embargo, su desarrollo todavía requerirá resolver aspectos relacionados con la gobernanza, los incentivos económicos, la interoperabilidad y los estándares de seguridad.
ChilePay sostuvo que el futuro del ecosistema dependerá cada vez menos de incorporar nuevas tecnologías y más de la capacidad de bancos, fintech, comercios y reguladores para coordinar su implementación.
En esa línea, el informe concluye que "los pagos instantáneos pueden ser una gran noticia, pero su éxito dependerá menos del eslogan y más de la implementación".
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