El Banco Central publicó este martes el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) del primer semestre de 2026 y alertó que el principal riesgo para Chile sigue estando fuera del país.
El instituto emisor señaló que un agravamiento del conflicto en Medio Oriente y sus efectos sobre la inflación y el crecimiento mundial podrían provocar un deterioro abrupto de las condiciones financieras internacionales.
Ese escenario encarecería el financiamiento, reduciría el acceso al crédito para economías emergentes y aumentaría la volatilidad en los mercados.
El reporte indicó que durante marzo las condiciones financieras globales empeoraron, aunque luego volvieron a niveles más alineados con un escenario económico más favorable.
Pese a eso, la entidad sostuvo que persisten riesgos relevantes ligados al alto endeudamiento fiscal de economías desarrolladas, las altas valorizaciones de activos riesgosos y la creciente conexión entre bancos y otros actores financieros.
Bancos y hogares chilenos mantienen estabilidad financiera
En Chile, el Banco Central afirmó que los mercados financieros se han movido en línea con las tendencias globales. Sin embargo, señaló que algunos cambios recientes en el mercado de renta fija y en los portafolios de inversionistas institucionales podrían aumentar el impacto de episodios de volatilidad externa sobre la economía local.
Además, indicó que un deterioro de las condiciones financieras internacionales podría provocar salidas de capitales, alzas en las tasas de interés y movimientos bruscos del tipo de cambio.
El instituto emisor agregó que un empeoramiento de la crisis en Medio Oriente también podría afectar la actividad económica y el empleo en Chile, lo que tendría un impacto negativo sobre la capacidad de pago de personas y empresas.
Pese a ese escenario, el informe indicó que hogares y empresas mantienen una situación financiera estable y que, incluso ante un escenario severo, los efectos sobre su capacidad de pago serían acotados.
Respecto de la banca, la institución sostuvo que las entidades cuentan con niveles de rentabilidad, capital y liquidez suficientes para resistir un escenario complejo.
“Las pruebas de tensión muestran que frente a un escenario donde la actividad se contrae abruptamente y los costos de fondeo suben de forma significativa, los bancos mantienen niveles de capital por sobre los requerimientos regulatorios bajo la métrica más exigente del capital ordinario de nivel 1 (CET1)”, señaló el documento.
Aumento en la exigencia de capital a la banca
En paralelo, el Consejo del Banco Central acordó subir gradualmente el Requerimiento de Capital Contracíclico (RCC) desde 0,5% a 1% de los activos ponderados por riesgo en un plazo de 24 meses.
La decisión se adoptó por unanimidad y el organismo explicó que las actuales condiciones macrofinancieras permiten avanzar hacia ese nivel neutral.
Además, destacó que el crédito ha mostrado mayor dinamismo y que los bancos cuentan con holguras suficientes para absorber esta exigencia sin afectar el financiamiento a personas y empresas.
¿Qué es el Informe de Estabilidad Financiera?
El Informe de Estabilidad Financiera (IEF) es el principal documento con el que el Banco Central de Chile comunica su visión sobre la salud del sistema financiero del país. Se publica dos veces al año —en mayo y noviembre— y analiza los principales riesgos, vulnerabilidades y factores que protegen al sistema ante eventuales crisis o disrupciones.
El informe existe porque el Banco Central tiene un mandato doble: además de controlar la inflación, debe velar por el funcionamiento normal de los pagos en Chile. Para cumplir ese segundo objetivo, debe monitorear constantemente si el sistema financiero está operando con estabilidad, es decir, si bancos, mercados y medios de pago cumplen sus funciones sin grandes tropiezos, incluso cuando el contexto económico se complica.
En la práctica, el IEF le explica al mercado, a los reguladores y a la ciudadanía qué está viendo el Banco Central, qué le preocupa y qué medidas están en curso.
Lo elaboran profesionales especializados de la División de Política Financiera y sus conclusiones orientan decisiones concretas, como activar o desactivar el requerimiento de capital contracíclico —un colchón que los bancos deben mantener para absorber pérdidas en períodos de estrés.
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