El primer semestre de 2024 resultó positivo para las economías desarrolladas, especialmente Estados Unidos, que mantuvieron un crecimiento sólido pese a desafíos en el proceso de salida de la inflación. Esto es parte de las conclusiones del Equipo de Inversiones de Fintual en su más reciente reporte.
"El primer semestre de 2024 ha sido positivo: las economías desarrolladas, sobre todo Estados Unidos, han mantenido un crecimiento sólido, aunque el proceso de desinflación ha sido más difícil de lo esperado", afirmó la fintech.
En Chile, la recuperación se impulsó gracias al aumento del empleo, los salarios reales y mejores perspectivas de inversión. "La recuperación ha venido gracias al aumento del empleo y los salarios reales, y mejores perspectivas de inversión. Sin embargo, la inflación también sigue siendo un desafío", agregaron.
Los mercados globales mostraron rendimientos positivos, impulsados por el crecimiento en el sector de la Inteligencia Artificial (IA), mientras que los mercados locales tuvieron resultados mixtos en un contexto de alzas considerables del dólar.
Desempeño en Estados Unidos
La economía estadounidense continuó avanzando a un ritmo sólido. Aunque el crecimiento del PIB se moderó en el primer trimestre desde el impresionante ritmo exhibido el año pasado, retomó fuerza en el segundo trimestre, y la demanda interna siguió expandiéndose. A pesar de un mercado laboral fuerte, la tasa de desempleo subió gradualmente debido a una mayor participación laboral, especialmente femenina, y fuertes flujos de inmigrantes.
Sin embargo, el camino de salida de la inflación estaría entrentando dificultades, afirman desde Fintual. Después de un buen cierre en 2023, el progreso se estancó durante los primeros meses de 2024. No fue hasta mayo que se observaron cifras alentadoras.
La inflación de servicios de vivienda fue más persistente de lo esperado, lo que complicó aún más el panorama. Sin embargo, se espera que la inflación continúe descendiendo de manera gradual, aunque tomará varios trimestres alcanzar la meta del 2%.
En cuanto a la política monetaria, de acuerdo con el reporte de Fintual, la expectativa de recortes de tasas se retrasó significativamente. La Reserva Federal (Fed) podría no comenzar a recortar su tasa antes de noviembre, y el grueso de los recortes se proyecta para 2025. Se estima que la tasa nominal se mantendrá por encima del 2.75% más allá de 2025.
Crecimiento en Chile
"Después de un año de desempeño débil, el crecimiento económico de Chile agarró vuelo en 2024", destacaron desde Fintual. Aunque algunos factores que explicaron el buen desempeño a inicios de año fueron transitorios, las perspectivas para la economía chilena mejoraron significativamente en comparación con las de comienzos de año. El consumo, tanto privado como público, y las exportaciones, mejoraron gracias a los mayores precios del cobre.
La economía chilena se espera que mantenga su dinamismo, respaldada por un aumento en el empleo y los salarios reales. Además, las perspectivas de inversión mejoraron, con la incertidumbre económica en niveles prepandemia y precrisis social. El catastro de proyectos de inversión casi se duplicó en el último año, con un aumento relevante en proyectos mineros y energéticos.
A pesar de la caída más lenta de la inflación de lo esperado, las proyecciones para el PIB en 2024 rondan el 2,3%, y para 2025 se espera un crecimiento sólido, cercano a su potencial de 1,9%. Afirman que nuestro país tiene el potencial de jugar un rol central en la ola de IA, dada su capacidad para generar energía verde necesaria para esta tecnología.
Perspectivas de mercado
El informe del Equipo de Inversiones de Fintual también señala que los mercados globales mostraron un fuerte crecimiento, impulsado por el sector de la IA. El índice Nasdaq, representativo de grandes compañías tecnológicas, acumuló un 18% de rentabilidad en 2024. Empresas líderes como Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet, Meta y Amazon superaron sus proyecciones de utilidades e ingresos en el primer trimestre de 2024.
En Chile, el primer semestre para los mercados locales fue mixto. Mientras que la renta fija y variable tuvieron un desempeño positivo, las acciones no lograron igualar el rendimiento de las bolsas globales. El índice IPSA cerró el semestre con un 5% de rentabilidad acumulada, comparado con el 21% de las acciones globales expresado en pesos. El dólar subió un 8% en Chile, explicado en parte por la política monetaria de la Reserva Federal y el Banco Central de Chile.
Para lo que resta del año, se espera que el tipo de cambio se mantenga en un rango acotado, y que los instrumentos de renta fija continúen con rendimientos positivos, especialmente aquellos en UF.
