La mayor parte de quienes invierten en fondos mutuos en Chile son personas naturales, no grandes empresas ni inversionistas institucionales. Así lo reflejan las cifras compartidas por la gerente general (i) de la Asociación de Fondos Mutuos (AAFM), Macarena Ossa, quien explicó que la industria reúne cerca de cuatro millones de aportantes y que el 96% corresponde a este segmento.
En un nuevo capítulo de Mi Billetera, el podcast de Chócale, Ossa explicó que el perfil del inversionista en fondos mutuos es mayoritariamente conservador y corresponde, en gran parte, a personas de ingresos medios.
"En el último estudio que hizo la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) (...) alrededor del 70% de estas personas que invierten en fondos mutuos tienen rentas a 1,5 millones de pesos; por lo tanto, es un segmento muy masivo y que, por lo mismo, tratamos de acercar varios conceptos de educación financiera para que estas personas puedan invertir de la mejor forma", señaló.
En este escenario, Ossa destacó que el crecimiento de la industria no solo se refleja en el número de inversionistas, sino también en la diversidad de alternativas disponibles: actualmente, la industria está integrada por 22 Administradoras Generales de Fondos (AGF) que ofrecen alrededor de 450 fondos mutuos y cerca de 2.600 series.
"Lo bueno que tiene esta industria es que hay alternativas para todos. Desde una persona que es sumamente conservadora hasta alguien que quiera un producto más arriesgado, pero con el respaldo que hay detrás de una Administradora General de Fondos que cumple diversas políticas de diversificación", destacó.
La inversión digital gana terreno
Junto con el crecimiento de la industria, la forma en que las personas invierten también ha cambiado. Según la ejecutiva, los canales digitales han impulsado una mayor autonomía entre los inversionistas, quienes hoy buscan comparar alternativas y tomar decisiones con mayor información antes de invertir sus ahorros.
Para responder a esta tendencia, la AAFM desarrolló un Comparador de Fondos Mutuos que permite revisar todas las series disponibles en la industria, filtrarlas por categorías, montos mínimos de inversión y productos de Ahorro Previsional Voluntario (APV), además de conocer indicadores de riesgo, rentabilidad y costos asociados a cada alternativa.
"Precisamente el desarrollo de estas herramientas responde a algo que hemos visto en el último tiempo y que apunta a la mayor autonomía que demandan los inversionistas hoy en día", aseguró.
Ossa explicó que el comparador también resulta útil para analizar las inversiones realizadas a través de los canales digitales, las que —según indicó— han crecido muy por sobre el promedio de las series tradicionales.
"Por lo mismo, como asociación hemos tomado como prioritario habilitar nuevas herramientas que permitan acompañar este proceso autónomo de inversión", explicó.
Además, destacó que la plataforma incorpora indicadores visuales que facilitan la comparación entre fondos similares y ayudan a comprender el nivel de riesgo de cada producto.
Las propuestas de la AFM para fortalecer el ahorro
Durante la conversación, la ejecutiva destacó el rol de la industria tanto en el acceso de las personas a la inversión como en el financiamiento de la economía.
"La industria de los fondos mutuos es uno de los principales canales a través de los cuales se ha decidido democratizar y hacer esta inclusión financiera real en términos de vincular a las personas con el mercado de capitales", comentó.
En ese contexto, la AFM presentó una serie de propuestas al Ministerio de Hacienda para que sean consideradas en la futura reforma al mercado de capitales (MK4). Entre ellas, planteó flexibilizar el uso del APV, permitiendo que las personas puedan destinar parte de esos recursos al financiamiento del pie de su primera vivienda sin perder los beneficios tributarios, siempre que posteriormente restituyan esos fondos.
Asimismo, propuso actualizar los límites de los incentivos tributarios asociados al APV para fomentar el ahorro, especialmente entre trabajadores de menores ingresos.
"Todas las reformas a lo largo de los años han permitido precisamente ampliar la cobertura del mercado de capitales hacia las personas, han generado mayor flexibilidad, mayores posibilidades de nuevos productos y mayor competencia", señaló.
"En ese espacio creemos fundamental que el ahorro sea parte de la agenda completa de esta reforma, porque al final esto permite promover el desarrollo y el crecimiento, ya que esos recursos se transforman en mejores alternativas de financiamiento para las personas y la economía", agregó.
¿Qué tener en cuenta antes de invertir?
Al cierre, Ossa compartió una serie de recomendaciones para quienes están evaluando invertir por primera vez o buscan nuevas alternativas.
"Primero, que sea regulado, que esté dentro del perímetro de la CMF. Eso es fundamental porque hay un respaldo detrás, hay normativas que cumplen las instituciones que están dentro del perímetro de la CMF precisamente para dar espacio a la protección de la inversión", sostuvo.
"Por otra parte, siempre evaluar cuáles son sus perfiles de riesgo, cuáles son sus objetivos, sus horizontes, para que la inversión que ellos hagan, efectivamente, esté vinculada y alineada con los objetivos que ellos tienen", señaló.
También valoró las alertas ciudadanas que publica la CMF sobre entidades no reguladas. "Creo que desde que se implementó ha sido muy positivo (...) porque da visibilidad a que existen instituciones que no están para promover el ahorro o el crecimiento de las personas en Chile, sino que son estafas", aseguró.
"Como instituciones financieras, tenemos que estar presentes en esa agenda para mostrar cuáles son las preguntas que se tienen que hacer las personas al momento de invertir. No necesariamente nos podemos anticipar a las malas prácticas de algunos actores, pero sí decirles a las personas en qué se tienen que fijar antes de confiar sus recursos a una institución", concluyó.
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