Arturo Frei, gerente general de Renta4: "Si hay inversión, hay crecimiento"

El segundo semestre comenzó con un escenario económico marcado por la desaceleración, cifras de desempleo que continúan a la baja y un debate sobre las medidas que impulsa el Gobierno para reactivar el crecimiento económico del país.

En ese contexto, Arturo Frei, gerente general de Renta4, sostuvo que Chile enfrenta un desafío estructural que no se resolverá en el corto plazo y que el país debe recuperar las condiciones que favorezcan la inversión para retomar una senda de crecimiento sostenible.

En el primer capítulo de 'Mi Billetera' —el nuevo podcast de Chócale—, Frei analizó la denominada Ley de Reconstrucción, el escenario económico internacional, las perspectivas para la bolsa chilena y la futura reforma al mercado de capitales (MK4).

"Venimos de un primer semestre de bastantes cambios, de un reacomodamiento político lleno de expectativas respecto de lo que pueda hacer este nuevo gobierno. También, por otro lado, con una realidad que viene arrastrándose desde más de una década, que viene empeorando las condiciones económicas del país, y eso no es algo que se vaya a arreglar de un día para otro", señaló.

Inversión y disciplina fiscal, las prioridades para Chile

En conversación con Chócale, Frei valoró el concepto detrás de la Ley de Reconstrucción, ya que, a su juicio, reconoce correctamente el diagnóstico que enfrenta el país.

"Chile empezó a ser deudor desde el año 2008-2010 según cómo se mida, pero antes era acreedor. Antes a Chile le pagaban por sus ahorros y ahora, por el contrario, tiene que cada vez gastar más de lo que podría gastar en programas sociales, pagando intereses a personas que le prestan dinero a Chile porque ya se estaba gastando ese dinero antes", explicó.

Así, aseguró que el país debe generar un cambio de enfoque que priorice la inversión y la disciplina fiscal, reduciendo tanto el déficit como las trabas regulatorias que afectan el desarrollo de nuevos proyectos.

"El plan de reconstrucción tiene que tener un enfoque que vaya a estimular la inversión principalmente. Si hay inversión, hay crecimiento; esa es la parte importante junto con reducir todo el gasto que no vaya directamente a programas sociales. Ahí Chile recién va a poder empezar a decir que está reconstruyendo lo que en el tiempo ha ido perdiendo", reflexionó.

Estados Unidos, petróleo e inteligencia artificial

Al analizar el escenario internacional, el ejecutivo sostuvo que el mundo continúa viviendo un cambio en el equilibrio económico entre Estados Unidos y China, mientras que el precio del petróleo seguirá siendo uno de los principales factores que determinarán el comportamiento de la inflación y las decisiones de los bancos centrales.

Asimismo, indicó que actualmente existe una desconexión entre la economía real y los mercados financieros. Mientras Wall Street continúa marcando máximos históricos, el crecimiento estadounidense sigue dependiendo en gran medida del gasto público financiado mediante deuda.

"Creo que la Reserva Federal va a bajar la tasa de interés porque va a elegir crecimiento antes que inflación", señaló.

"Las señales de desempleo y crecimiento de PIB, yo creo, van a venir más malas de lo que han venido y el mercado ahí puede tener una siguiente patada alcista (...), y nos encontremos en un segundo semestre que continúa su subida y, al mismo tiempo, con la Reserva Federal bajando la tasa de interés para apoyar finalmente al crecimiento en EEUU", agregó.

Respecto del auge de las compañías tecnológicas, Frei señaló que la inteligencia artificial representa un cambio estructural que seguirá impulsando la productividad, aunque llamó a evitar posiciones excesivamente concentradas en ese sector debido a las altas expectativas que actualmente reflejan los mercados.

"La inteligencia artificial es algo que ha llegado para quedarse. Que impacta en productividad todavía insospechada y sería muy arriesgado decir que aquí hay una burbuja", señaló. "Los hechos nos están diciendo que la inteligencia artificial está generando mucho interés inversionista y que las tecnológicas siguen llegando a máximos", agregó.