A solo tres meses de terminar el año, este lunes la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) publicó su Informe Anual 2024, documento en el que detalló los principales hitos de su trabajo como supervisor del sector financiero en el país.
En la apertura del informe, la presidenta de la entidad, Solange Berstein, remarcó que “el entorno económico y político, tanto a nivel nacional como internacional, presenta grandes retos para nuestra institución. Para abordarlos contamos con equipos de profesionales dedicados a la tarea, y 100 años de tradición supervisora”.
El año pasado estuvo marcado por la implementación de importantes normas, como los pilares 1, 2 y 3 de Basilea III, que culminan en 2025, y el despliegue de regulaciones derivadas de la Ley Fintech, incluyendo el marco para los prestadores de servicios financieros y la emisión de la norma que regula el Sistema de Finanzas Abiertas (SFA), que entrará en vigencia en 2026.
La CMF también perfeccionó las instrucciones para la confección de las Memorias Anuales Integradas, incorporando estándares internacionales de sostenibilidad (NIIF S1 y S2 del ISSB), y avanzó en el uso de tecnologías de supervisión (Suptech) con herramientas de inteligencia artificial para analizar reglamentos y detectar abusos de mercado.
Panorama financiero y desempeño sectorial
El informe da cuenta de un 2024 complejo para la economía mundial, con crecimiento lento y desigual entre países, pese a la moderación de la inflación. En Chile, la actividad se desaceleró, lo que se reflejó en un bajo dinamismo del crédito, aunque con estabilidad en la solvencia del sistema bancario.
Las colocaciones de bancos y cooperativas crecieron apenas 0,8% real anual, mientras que las compañías de seguros mostraron una recuperación con una expansión de 2,4%. En contraste, las transacciones bursátiles subieron 33% y los activos de fondos mutuos aumentaron 29% real, aunque los fondos de inversión retrocedieron 8%.
El sistema bancario cerró diciembre de 2024 con un índice de solvencia de 16,16%, superior al 14,84% del año previo, y con provisiones por riesgo de crédito en 2,49%. En tanto, la industria de seguros mantuvo niveles prudenciales de endeudamiento, con ratios muy por debajo de los límites normativos.
El informe advirtió, sin embargo, sobre vulnerabilidades persistentes: hogares afectados por una inflación de anual 4,5% y un desempleo que llegó al 8,2%, lo que elevó la morosidad en créditos hipotecarios de 1,8% a 2,4%; y empresas con altos niveles de apalancamiento que presionan su rentabilidad.
Sanciones, fraudes y reclamos
En materia sancionatoria, la CMF aplicó 162 sanciones en 2024, con multas que sumaron 42.159 UF. Estuvieron "mayoritariamente asociadas a infracciones al deber de información continua (AFIP y emisores de valores de oferta pública) y a la regulación de retenciones por pensiones alimenticias", señaló Berstein.
El organismo también procesó un fuerte aumento en los reclamos: 81.798 requerimientos, lo que representó un alza de 57% frente al año anterior. Este incremento incluye 22 mil reclamos que fueron traspasados desde el SERNAC, relacionados mayoritariamente con la Ley de Fraudes.
Para enfrentar esa presión, la entidad adaptó su sistema de gestión de reclamos, introdujo un esquema de firma desatendida y redujo significativamente los tiempos de respuesta a la ciudadanía. Asimismo, habilitó mejoras tecnológicas para absorber el mayor volumen de consultas.
Un aspecto central del 2024 fue la inclusión financiera. La CMF apoyó la creación de la Estrategia Nacional de Inclusión Financiera (ENIF), publicada en enero de 2025, y lanzó su propia estrategia institucional en la materia, alineada a esa hoja de ruta.
Además, colaboró con el Ministerio de Educación en la elaboración del material pedagógico “Yo y mis finanzas - Mi dinero en juego”, que incorpora educación financiera en el currículum escolar. También se presentaron resultados de la primera encuesta nacional de capacidades financieras de mipymes, que reveló brechas en comportamiento financiero pese a un nivel de conocimiento similar al G20.
Desarrollo de mercado e innovación
En septiembre de 2024, la CMF publicó su política sobre el mandato de desarrollo de mercado financiero, con el objetivo de mejorar la eficiencia, accesibilidad y resiliencia del sistema. Bajo esa línea, definió medidas de corto plazo para impulsar los pactos de retrocompra, la securitización y la internacionalización del peso.
Para este último punto, en enero de 2025 se pusieron en consulta normas perfeccionadas en coordinación con el Banco Central y el Servicio de Impuestos Internos. A largo plazo, la agenda considera la identificación de fricciones regulatorias y la recepción de propuestas de la industria para mejorar el marco normativo.
En paralelo, se implementaron nuevas herramientas digitales para los usuarios. Las visitas al portal “Conoce tu Deuda” aumentaron 440% en el año, con 6,1 millones de informes emitidos, y el Sistema de Consulta de Seguros recibió 379.844 consultas, 50% más que en 2023.
El informe destacó avances en gobernanza interna, con la creación de comités estratégicos y la actualización de la matriz de riesgos. Se profundizó además la transformación digital de la CMF en alianza con la Universidad de Chile, y se desplegaron medidas para fortalecer la ciberseguridad.
En el ámbito laboral, un 88,5% de los funcionarios cuenta con formación profesional y un 56,6% tiene más de diez años de antigüedad. La participación femenina alcanzó 43,4% de la dotación, con una brecha salarial de -2,9% en 2024, cifra cercana a la equidad de género y muy inferior a la nacional (-23,3%).
En cuanto a gestión presupuestaria, la ejecución de gastos alcanzó un 99,82%. La cifra es ligeramente superior al 99,70% logrado en 2023.
CMF dictó 47 nuevas normas durante 2024
Durante 2024 la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) desplegó una intensa agenda regulatoria con el fin de reforzar la transparencia y la disciplina del sistema financiero. En total, el organismo emitió 47 normas, muchas de ellas acompañadas de procesos de consulta pública y evaluación de impacto, lo que buscó estimular la participación y dar mayor legitimidad a los cambios.
La mayoría de estas instrucciones se concentró en los sectores de seguros, bancos y valores, además de la incorporación de los nuevos actores Fintec. El esfuerzo regulatorio responde al mandato de la institución de velar por la estabilidad del sistema financiero y proteger a los usuarios de sus servicios.
Uno de los avances más relevantes fue la creación de un modelo estándar de provisiones para créditos de consumo, que hasta ahora no contaba con un marco específico. Esta herramienta entrega a los bancos parámetros claros para calcular las pérdidas esperadas de sus carteras, lo que fortalece la solvencia de las instituciones y otorga mayor protección a los depositantes y clientes.
El desarrollo de este modelo consideró una mesa de trabajo con la Asociación de Bancos (ABIF) y la Asociación del Retail Financiero, lo que habría permitido perfeccionar la normativa.
"El modelo estándar de provisiones para consumo cierra una etapa en la historia regulatoria en Chile. De esta forma, se abre el camino para que los bancos se enfoquen en el desarrollo y presentación de sus metodologías internas a revisión del supervisor, las que, de ser aceptadas, podrán ser utilizadas tanto para la constitución de provisiones como de capital", dice el informe.
Otro hito fue la implementación del Pilar 3 de Basilea, con el objetivo de ayudar al mercado a comprender el perfil de riesgo de las instituciones bancarias, su posición y estructura de capital —a nivel consolidado local y consolidado global—, bajo un formato único de reporte.
En paralelo, la CMF emitió normas específicas para los prestadores de servicios financieros tecnológicos y avanzó en la regulación del Sistema de Finanzas Abiertas, que permitirá a personas y empresas compartir su información financiera para acceder a mejores condiciones de crédito, productos más personalizados y mayor competencia en el mercado.
Debe estar conectado para enviar un comentario.