La elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos generó una ola de incertidumbre en los mercados financieros a nivel global, y Chile no es la excepción.
Su propuesta económica, caracterizada por políticas proteccionistas y promesas de reducir el gasto público, plantea un escenario que podría afectar las relaciones comerciales y la estabilidad del dólar, de gran relevancia para la economía chilena.
El dólar llegó a trepar unos $15 durante la mañana del miércoles. Sin embargo, pasado el mediodía la divisa estadounidense se estabilizó y terminó cerrando en $962,50, solo cinco pesos más que el cierre del día anterior.
Fluctuación del dólar y su impacto en el mercado chileno
La fluctuación del valor del dólar frente al peso chileno es un fenómeno que responde a una serie de factores tanto nacionales como internacionales.
En el caso específico de Chile, la relación con la moneda estadounidense se ve influenciada por la dependencia del país de las exportaciones, en especial de cobre, y por la variabilidad de los precios de los commodities, que tienen un impacto directo en la economía local.
Las fluctuaciones del dólar pueden aumentar los costos operativos de las empresas, lo que podría trasladarse a un aumento de los precios de los productos importados. Además, una apreciación del dólar podría generar una presión inflacionaria en la economía local.
Según Joaquín Rhodius, director comercial de Betterplan, la gran sorpresa de la elección no fue solo la victoria de Trump, sino también el control del Senado y la Cámara de Representantes que obtuvo su partido.
Este nuevo escenario político trae consigo efectos de corto y largo plazo, siendo los de largo plazo más estructurales.
"En el corto plazo, vemos una apreciación del USD frente a otras monedas, un alza en los mercados bursátiles y una caída en los precios de los bonos debido al aumento en las tasas de interés. Este último punto será clave para el futuro, pues impactará a largo plazo"
Joaquín Rhodius, director comercial de Betterplan
Por su parte, Eduardo Moutinho, Market Analyst de Ebury, atribuye la devaluación del peso chileno y la de otras monedas latinoamericanas a la aversión al riesgo y a la preocupación por una desaceleración económica de China.
Sin embargo, destaca que “las monedas de la región ya han descontado el peor escenario” y anticipa una recuperación del peso chileno en el mediano plazo, una vez que se estabilice la volatilidad.
Impacto del proteccionismo y de los aranceles de Trump
Las políticas proteccionistas de Donald Trump se centran en priorizar la economía interna de Estados Unidos, protegiendo las industrias nacionales frente a la competencia extranjera.
Estas medidas incluyen la imposición de aranceles más altos a las importaciones, especialmente de países como China, con el fin de reducir el déficit comercial y fomentar el consumo de productos fabricados en EE.UU.
Rhodius advierte que con las tarifas adicionales impuestas a productos chinos, si bien algunas empresas estadounidenses podrían beneficiarse en el largo plazo, en el corto plazo estas políticas podrían generar alzas de precios e incrementar la inflación.
“El proteccionismo de EE.UU. puede aumentar la inflación y forzar a la Reserva Federal (FED) a subir las tasas de interés, lo cual impactaría negativamente en los mercados emergentes”, explica Rhodius.
Eduardo Moutinho agrega que el proteccionismo podría desacelerar el crecimiento global al afectar las cadenas comerciales.
Efectos de una posible eliminación de la Visa Waiver
La Visa Waiver es un programa especial de exención de visa que permite a ciudadanos de ciertos países ingresar a Estados Unidos sin necesidad de una visa por un período de hasta 90 días.
Chile es el único país de América Latina incluido en este programa, una distinción que ha facilitado el flujo de turistas y pequeños inversionistas chilenos hacia Estados Unidos.
A pesar de los beneficios del programa, la retórica proteccionista de Trump y sus políticas migratorias más estrictas han planteado dudas sobre la continuidad de la Visa Waiver para Chile.
Eduardo Moutinho de Ebury señaló que aunque “no hay indicios de que el programa esté en peligro inmediato”, su eliminación afectaría principalmente al turismo y al comercio.
Además, podría tener un impacto en el mercado laboral estadounidense, ya que reduciría la cantidad de trabajadores extranjeros y podría contribuir a la inflación salarial.
Por su parte, el director comercial de Betterplan explica que el eventual fin de la Visa Waiver tendría un efecto limitado en la inversión directa de grandes actores económicos, dado que los grandes inversionistas chilenos ven a Estados Unidos como una pieza fundamental para la diversificación de sus portafolios.
Sin embargo, advierte que la restricción podría frenar las oportunidades para inversionistas pequeños y medianos que dependen de este acceso más simplificado.
