La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) decidió suspender las actividades de la Sociedad Hipotecaria La Construcción S.A. después de constatar que la entidad superó el límite máximo de endeudamiento permitido por la normativa vigente.
La decisión se adoptó en una sesión del consejo de la CMF realizada el pasado jueves, en respuesta a una situación que calificó como “grave y urgente”.
El problema se originó cuando Hipotecaria La Construcción informó a la CMF, mediante un hecho esencial el 25 de abril de 2024, que su ratio de endeudamiento había alcanzado 24,40 veces, superando ampliamente el límite de 10 veces establecido por la Norma de Carácter General (NCG) N° 136. A pesar de varios intentos por corregir esta situación, la compañía no logró reducir su endeudamiento a los niveles requeridos, lo que finalmente motivó la intervención de la CMF.
Según la CMF, la empresa presentó un plan de regularización que incluía un aumento de capital, pero la iniciativa no pudo concretarse debido a una serie de complicaciones, entre ellas una prenda sobre las acciones de su filial Hipotecaria La Construcción Leasing S.A. Esta prenda, que debía ser levantada para materializar el aumento de capital, no se logró alzar dentro del plazo establecido.
El pasado 8 de agosto, la compañía comunicó oficialmente que no sería posible realizar el aumento de capital necesario, lo que la dejó sin opciones para restablecer el ratio de endeudamiento.
La CMF tomó en cuenta estos antecedentes y decidió que Hipotecaria La Construcción ya no reunía las condiciones necesarias para continuar administrando mutuos hipotecarios endosables. "Los hechos descritos en los párrafos anteriores dan cuenta de una situación grave y urgente que requiere de las medidas administrativas necesarias para salvaguardar los intereses de los inversionistas", señaló la CMF en su resolución.
La suspensión implica que la sociedad deberá detener inmediatamente la concesión, adquisición y administración de mutuos hipotecarios endosables, y tendrá hasta el 30 de noviembre de 2024 para traspasar todos los mutuos en su poder a otras entidades autorizadas. Durante este proceso, Hipotecaria La Construcción podrá seguir administrando los mutuos existentes hasta completar el traspaso. La CMF fijó el 16 de diciembre como fecha límite para que la entidad cumpla con el ratio de endeudamiento exigido por la normativa.
La medida de la CMF también fue comunicada a todas las compañías de seguros del país, que podrían verse afectadas por la suspensión de la sociedad. La resolución de la CMF subraya la importancia de mantener un control estricto sobre las actividades financieras para asegurar la estabilidad del mercado y la protección de los intereses de los inversionistas y otros actores involucrados.
La difícil situación de Hipotecaria La Construcción
Hipotecaria La Construcción fue constituida en 2004 para otorgar y administrar contratos de leasing habitacional, lo que permitió convertirse en una alternativa para el financiamiento para la compra de viviendas, así como un instrumento de inversión para las compañías de seguros de vida y otros inversionistas, según consta en sus últimos estados financieros.
Hasta 2023, había otorgado más de 8.000 contratos. Su nicho se concentraba en el financiamiento en el segmento de las operaciones de leasing de viviendas de hasta 1.400 UF.
En la carta a los accionistas de la última memoria anual, Hernán Briseño, gerente general de Hipotecaria La Construcción, reconocía el difícil momento que estaba pasando la sociedad.
"Producto del nivel de cartera que la compañía acumuló a fines del 2022, los niveles de endeudamientos alcanzados a esa fecha y la no colocación de un bono securitizado, por condiciones de mercado, que la compañía venía trabajando durante los últimos meses, se decidió frenar la originación de nuevos contratos y orientar los esfuerzos a la colocación directa de estos instrumentos en inversionistas institucionales, especialmente compañías de seguro de vida con el objeto de poder generar la liquidez suficiente para cubrir el deterioro patrimonial ocasionado por el
fraude detectado durante el 2023 y que ocasionó reconocer pasivos no contabilizados por 55.000 UF en Hipotecaria La Construcción Leasing", señaló Briseño en la misiva.
Añadió que "es así como producto de esta nueva estrategia, la compañía llegó a un acuerdo para
vender la mayor parte de la cartera a dos compañías de seguro".
Según explicó, considerando el descalce de plazos y no haber conseguido nuevas opciones de financiamiento, se determinó un plan de acción que consistía en la búsqueda de un socio estratégico, la venta de la cartera propia y la renegociación de pasivos con actuales acreedores.
