El Banco Central (BCCh) presentó hace poco más de una semana su quinto Informe de Sistemas de Pago (ISiP), que reveló que el número de pagos digitales creció 15% en el último año, con un promedio de 435 transacciones anuales por persona mayor de 15 años.
En ese contexto, Claudio Raddatz, gerente de la División de Política Financiera del Banco Central, profundizó con Chócale los principales hallazgos y en los próximos pasos a nivel regulatorio.
"Tenemos una evolución del número de transacciones con medios de pago digitales que ha mantenido una tendencia al alza de manera bastante persistente", señaló Raddatz, quien atribuyó la caída en los montos promedio a un uso más cotidiano de estos instrumentos, "especialmente en las transferencias electrónicas de fondos".
Sobre la caída del uso de efectivo, Raddatz sostuvo que "va de la mano con el mayor uso de medios de pago digitales", aunque precisó que el efectivo mantiene un rol relevante en regiones y en transacciones de bajo valor, como transporte público, ferias libres y en situaciones de emergencia. "Al Banco Central le corresponde mantener una adecuada distribución de efectivo a nivel país y es lo que hacemos cotidianamente. El efectivo va a estar ahí todavía por un futuro previsible".
Pagos instantáneos a comercios
Claudio Raddatz explicó que el desarrollo de un sistema de pagos inmediatos para comercios es una de las preocupaciones que el Banco Central arrastra hace tiempo.
"Tenemos transferencias electrónicas de fondos que son interoperables, instantáneas, 24/7, hace muchísimo tiempo. Hemos sido pioneros en ese desarrollo, pero esa funcionalidad no se ha trasladado a convertirse en un medio de pago al comercio", explicó. "Yo no lo llamaría una urgencia, sino que simplemente es algo que ya hemos notado por algún tiempo", agregó, para explicar la agenda de la institución en esta materia.
Sobre los intentos previos de desarrollar redes de pagos instantáneos -ejemplos de ello son Paga2 del Banco de Chile y Scotiabank, o RedPay, que fue descontinuado el año pasado—, Raddatz identificó la falta de interoperabilidad como el principal obstáculo.
"Lo que creemos que está detrás de los problemas que han enfrentado algunos desarrollos pasados y presentes es precisamente la falta de interoperabilidad. Cualquier medio de pago, para que sea ampliamente usado, requiere que sea interoperable", aseguró.
Lo ejemplificó así: "Si solamente puedo pagar con este medio, si es que el vendedor también está afiliado al mismo, entonces el ámbito de uso va a ser más limitado (...) la gente no se acostumbra a usarlo y se generan problemas". Luego, agregó: "La tecnología está disponible; lo que aspiramos es generar las condiciones para que exista esa interoperabilidad".
Sobre la relación con el Sistema de Finanzas Abiertas, el cual se encuentra en un proceso de implementación gradual por los próximos años, sostuvo que ambos procesos avanzan por vías independientes, cada una con sus tiempos, aunque hay intersecciones. Una de ellas son los iniciadores de pago, que podrían participar también en un sistema de pagos inmediato.
"La tecnología (para pagos inmediatos) está disponible; lo que aspiramos es generar las condiciones para que exista esa interoperabilidad"
Claudio Raddatz, gerente de la División de Política Financiera del Banco Central
En esa línea, precisó que el rol del Banco Central "se restringe a emitir regulación para aquellos iniciadores de pago que adquieren compromisos de pago con el público o que retienen fondos del público sobre ciertas cantidades".
En tanto, respecto de los plazos, confirmó que el objetivo es tener una norma en consulta para fines del tercer trimestre. De todos modos, aclaró que "para nosotros lo primordial es poner una buena norma en consulta. Si es que creemos que es necesario tomar un poco más de tiempo, lo tomaremos".
Stablecoins, sistema LBTR y "banco sponsor"
Sobre el marco regulatorio para stablecoins, el gerente de la División de Política Financiera del Banco Central indicó que mantiene un cronograma similar: "Es tratar de tener algo alrededor de fines de este año (...) el objetivo un poco más amplio es tener una normativa durante el próximo año". El trabajo se apoyará en asistencia técnica del FMI durante el segundo semestre, lo que podría influir en los tiempos.
Esta agenda responde al mandato que le entregó la Ley Fintec, que facultó al Banco Central para regular las representaciones de dinero en forma digital emitidas en plataformas de registros distribuidos.
"Dado que tenemos ese mandato y que esta es una industria que es dinámica, preferimos tratar de generar y promover un marco que permita el desarrollo de este tipo de iniciativas (...) pero al mismo tiempo mitigue los posibles riesgos que puedan tener", dijo.
Sobre la ampliación del acceso al Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR), que en noviembre de 2025 se puso en consulta, Raddatz explicó que la normativa definitiva está próxima a publicarse.
"Recibimos comentarios de distintos actores (...) los que analizamos en su mérito. Estamos muy próximos a publicar la normativa, pero no puedo adelantar exactamente qué es lo que va a decir", señaló.
Según explicó, se trata de la última etapa de la implementación de la ley de resiliencia y considera también a cámaras de compensación de alto y bajo valor y emisores de tarjeta de prepago.
Consultado sobre si esto podría eliminar la necesidad de que los emisores de prepago dependan de un banco sponsor para operar, Raddatz respondió que la opción quedará disponible, aunque no todos podrían querer optar necesariamente por ella.
"Se faculta abrir cuentas para poder liquidar los saldos netos de su actividad en cámaras de bajo valor directamente. Más allá de los requerimientos prudenciales, también hay requerimientos tecnológicos que hay que cumplir para poder acceder al LBTR, que son los que cumplen todas las entidades y que no son tan simples", y agregó que "las distintas entidades tendrán que decidir si es conveniente operar directamente o hacerlo con un banco sponsor. La opción para participar va a estar".
Monitoreo de las cuentas remuneradas en tarjetas de prepago
El informe también aborda el monitoreo del Banco Central sobre los modelos de negocio que ofrecen rentabilidad a los saldos de tarjetas de prepago. Raddatz explicó que existen dos modalidades: la remuneración directa por saldo, y aquella en que un tercero gestiona los fondos en un fondo mutuo, que es la que concentra el mayor interés del organismo.
"El emisor de la tarjeta provee acceso a un esquema de inversión en fondos mutuos, de una AGF, con la particularidad de que esos fondos están disponibles para realizar pagos por parte del tarjetahabiente", detalló.
El gerente explicó que este esquema no fue contemplado en el diseño original de la regulación, "pensado en una situación donde los saldos se mantienen directamente en la cuenta del emisor (...) Estos fondos salen de la cuenta en estos esquemas, están fuera, pero aparecen disponibles para hacer compras. Nuestra regulación no fue pensada con ese esquema de funcionamiento".
Raddatz detalló que el Banco Central ha solicitado información a los emisores de prepago para entender estos esquemas antes de definir cambios normativos, y descartó que existan alertas a partir de episodios que hayan ocurrido en otros países. "Lo que hemos hecho es tratar de entender el fenómeno y ver cómo se relaciona con nuestra regulación. No hay una motivación específica", dijo.
Sobre el tipo de ajuste normativo que evalúan, Raddatz fue cauto: "Estamos evaluando los requerimientos prudenciales que establece nuestra normativa de manera amplia. Pero no tenemos una definición exacta en este momento", cerró.
Debe estar conectado para enviar un comentario.