El aplazamiento de la implementación del Sistema de Finanzas Abiertas (SFA), informado en diciembre de 2025 por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), sigue generando debate y cuestionamientos por parte de algunos actores de la industria.
La decisión, que postergó la entrada en vigencia desde julio de 2026 a julio de 2027, responde a un ajuste que, según el regulador, busca incorporar elementos para que la puesta en marcha sea más robusta.
Cabe recordar que el SFA, contemplado en la Ley Fintech, tiene como objetivo modernizar el sistema financiero, aumentar la competencia y dar mayor control de los datos a las personas. Sin embargo, actores del ecosistema advierten que la medida aplaza esos beneficios.
La directora de FinteChile, Josefina Movillo, planteó que el impacto no es solo sectorial, sino que afecta directamente a usuarios que hoy enfrentan barreras para acceder a mejores condiciones.
“Cada mes de retraso es un mes más en que miles de personas, pymes y quienes por algún motivo quedan fuera de la banca tradicional siguen sin acceder a mejores tasas y a una oferta de productos financieros que se ajuste a sus necesidades”, señaló.
"De postergar un año más, no lo tendremos (el SFA) en plena operación hasta el 2030. Esto quiere decir que se habrán requerido cuatro gobiernos para que pueda ver la luz", añadió.
Asimismo, Movillo cuestionó la estructura actual del sistema, donde la información financiera permanece concentrada en los bancos, lo que limita la competencia. En ese contexto, advirtió que existen incentivos para que el modelo no cambie.
"Hay actores que se benefician de que eso no cambie. Un reporte de Mastercard es elocuente: el 62% de los ejecutivos del sector financiero reconoce que su organización arriesga perder clientes si no invierte en servicios más convenientes y personalizados. De ahí nuestra presión por pedir que el SFA comience a operar según los plazos fijados en la ley", añadió.
Por su parte, Matías Bernier, gerente de Estudios de la Asociación de Bancos (ABIF), aseguró —durante una actividad de la CMF— que "al menos en la parte de medios transaccionales, el Sistema de Finanzas Abiertas partió mucho antes que la propia ley. A veces uno tiene esta dicotomía de que la normativa va a marcar el antes y el después, y hay harta discusión, incluso en la prensa. El mercado ha funcionado desde mucho antes. El mercado avanzó mucho antes", indicó.
En esa línea, el ejecutivo llamó a recoger lecciones de experiencias internacionales y advirtió sobre los riesgos de intentar abarcar demasiados objetivos en una primera etapa de implementación.
"Básicamente, el llamado es a tener medios o casos de uso que realmente sean los que muevan la aguja y no nos desconcentremos en aquellos que en realidad son muy marginales", señaló Bernier.
Garantizar que el sistema opere con estándares adecuados
Desde la CMF han defendido la postergación y señalaron que la decisión respondió a ajustes normativos en el marco de la consulta pública. El organismo sostuvo que el foco está en asegurar una implementación sólida, más que en cumplir con una fecha específica.
“Tal como se plantea en la consulta pública realizada a fines de 2025, se decidió introducir algunos elementos en la norma que buscan que la puesta en marcha del SFA sea más robusta (...) Una vez que finalicen las coordinaciones regulatorias pertinentes con la Fiscalía Nacional Económica y otras entidades, se procederá a emitir la norma”, indicaron a Chócale.
En esa línea, la Comisión sostuvo que el objetivo es garantizar que el sistema opere con estándares adecuados de seguridad y desempeño, de modo de cumplir con las metas de competencia, innovación e inclusión financiera.
Por último, señalaron que “informarán de cualquier modificación a la entrada en vigencia del SFA una vez se emita la normativa”.
Actores fintech piden mayores certezas
Desde la industria fintech persisten las dudas respecto a la falta de certezas. Matías Spagui, director senior de Mercado Pago, afirmó que las modificaciones de plazos dificultan la planificación de inversiones y desarrollos tecnológicos, especialmente para aquellos actores que deben ordenar sus iniciativas.
“Las constantes demoras en el inicio de vigencia dificultan mucho ese proceso a toda la industria, tanto a empresas grandes con múltiples proyectos en simultáneo como a los actores más pequeños, que tienen que escoger muy bien sus prioridades", indicó.
Asimismo, señaló que, si bien herramientas como el sandbox de prueba de APIs (interfaz de programación de aplicaciones, por sus siglas en inglés) y manuales técnicos ayudan al despliegue, aún quedan definiciones clave pendientes, como los plazos definitivos y la incorporación progresiva de los distintos participantes.
"Es importante entender cuándo se van a sumar al sistema cada uno de los actores; hoy los incentivos están dirigidos a sumarse hacia el final de los plazos en cada etapa”, agregó.
Por su parte, Nicolás Bravo, cofundador de SaveMoney, reforzó la relevancia y la urgencia de implementar el SFA. "Somos muchos en el entorno fintech que estamos con grandes expectativas de que esto salga a la luz, porque finalmente lo que va a crear es una mejor experiencia para los usuarios, mayores innovaciones, productos más personalizados, más competencia también en el mercado, que es súper sano”.
Finalmente, José Gabriel Carrasco, presidente de FinteChile, reforzó la posición del gremio. "Nosotros dijimos fuerte y claro: no queremos ser el país más lento del mundo en implementar un Sistema de Finanzas Abiertas", concluyó.
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