En un nuevo capítulo de “Visión de Líderes” de Itaú, el Head of Asset Allocation de la entidad, Mauro Villalón, se refirió a los instrumentos financieros más utilizados en medio del contexto de incertidumbre que enfrenta el país en el último tiempo.
Durante la conversación, el ejecutivo aclaró que todo depende del perfil del cliente. No obstante, señaló que para aquellos que prefieren preservar su capital y mantenerse cautos ante escenarios de pérdidas “estamos viendo espacios en la curva forward. Al hacer ese tipo de cobertura, se está generando un exceso de retorno entre el 4 y 5% anual por sobre lo que se invierte afuera”.
Por eso indicó que hoy día, uno de los movimientos más usados es “invertir en fondos diversificados de renta fija y hacer esa cobertura de fondos local, lo que genera una rentabilidad entre el 7 y el 8%, si es que se invierte en buenos instrumentos de crédito diversificado global”.
Por otra parte, si el perfil de inversionista apunta a aquel que no quiere estar expuesto a la volatilidad de las tasas “vemos interés en instrumentos de deuda a corto locales”.
El experto explicó que la subida de la tasa por parte del Banco Central y el hecho de que trazara un horizonte de mayores alzas futuras “ha hecho que los fondos cortos tengan mejores tasas. Los fondos cortos están menos expuestos a dinámicas de duración, pero entregando un retorno mejor al de hace un tiempo atrás”.
“Esa es una alternativa más segura si se quiere reducir la volatilidad de los portafolios”, puntualizó Villalón, quien en todo caso sostuvo que en el contexto actual por el que atraviesa el país y el mundo, lo relevante es mantener la diversificación de las inversiones. “Es muy importante no estar sobreexpuestos a países en particular, sino que tomar un portafolio lo suficientemente diversificado de acciones”, afirmó.
¿Y qué hay de la renta variable?
Durante la conversación, Mauro Villalón destacó el buen desempeño de las bolsas a nivel mundial y sostuvo que mucho de esto ha tenido que ver con la revalorización de los commodities, las positivas utilidades de los bancos y la disipación de los temores de inestabilidad financiera de China.
No obstante, mencionó que el reflote de los temores inflacionarios y alzas en las tasas han empezado a tomar fuerza en el último tiempo. Si bien indicó que para algunos sectores como el financiero esto podría ser positivo, para otros no tanto.
“Estamos cautos por lo que podría pasar hacia adelante, pero creo que podríamos observar ciertas divergencias entre los diferentes sectores”, añadió.
Sobre el IPSA, aunque indicó que este se ha desacoplado del comportamiento mundial, sí precisó que “si se compara con el mercado de renta fija local, este ha mostrado cierto nivel de resiliencia, atribuido en parte al mayor pago de dividendo de las empresas, por lo que podríamos esperar correcciones aún mayores”.
