¿Cuáles son los cambios más importantes de la reforma de pensiones?

La Reforma de Pensiones (Ley N° 21.735) fue aprobada a principios de 2025 y trajo el cambio más importante al sistema previsional chileno en las últimas décadas.

Se trata de un conjunto de cambios que afectan de forma distinta a quienes ya están pensionados, a quienes siguen trabajando y cotizando, y a cómo funcionan las AFP en general.

Más cotización, pagada por el empleador

Uno de los pilares de la reforma es un aumento gradual de la cotización previsional con cargo al empleador (no a tu sueldo), que llegará a un 7% adicional una vez completada su implementación en varios años.

Parte de este aporte va directamente a tu cuenta individual, y otra parte se destina a un nuevo componente de seguro social que financia beneficios para los actuales pensionados, como los que se explican a continuación.

Nuevos beneficios automáticos para quienes ya están pensionados

Desde enero de 2026 comenzaron a pagarse dos beneficios nuevos, sin necesidad de postular ni hacer trámites.

Por una parte, está el Beneficio por Años Cotizados (BAC), que aumenta tu pensión según cuántos años hayas cotizado en tu vida laboral.

En tanto, la Compensación por Expectativa de Vida (CEV), dirigida a mujeres, que busca compensar el hecho de que ellas viven en promedio más años y por lo tanto sus fondos deben durar más tiempo. Ambos se suman automáticamente a la pensión mensual de quienes cumplen los requisitos.

Aumento de la Pensión Garantizada Universal (PGU)

La PGU, el beneficio estatal que reciben las personas mayores de 65 años que cumplen ciertos requisitos de focalización, también aumenta de forma gradual como parte de esta reforma, con incrementos escalonados según tramos de edad en los próximos años.

Cambios en cómo se administran e invierten tus fondos

A más largo plazo, la reforma contempla reemplazar el actual sistema de multifondos (A, B, C, D, E) por un modelo de fondos generacionales, que ajustaría automáticamente el riesgo de tus inversiones según tu edad, sin que tengas que elegir ni cambiarte de fondo manualmente.

Este cambio está planificado para entrar en régimen en abril de 2027.

Licitación de stock de afiliados

Otro cambio relevante busca bajar las comisiones que cobran las AFP, a través de un mecanismo llamado licitación de stock.

A partir de agosto de 2027, cada dos años se seleccionará al azar un 10% de los afiliados actuales del sistema (los que aún no están pensionados), y ese grupo será traspasado a la AFP que ofrezca la comisión más baja en ese proceso.

Solo pueden participar en la licitación las AFP que tengan menos del 25% del total de afiliados del sistema, lo que busca darles espacio a administradoras más chicas o nuevas para competir.

La AFP que se adjudique el grupo de afiliados deberá mantener esa comisión baja durante cinco años. Si te toca ser parte del 10% seleccionado, no estarás obligado a cambiarte, ya que puedes desistir del traspaso dentro de un plazo determinado, y en cualquier momento puedes cambiarte libremente de AFP si no te acomoda la asignación.