Los ETF —fondos transables en bolsa— están entrando en una etapa de consolidación en el país, en medio de cambios estructurales en la forma en que invierten las personas.
Así lo afirmó el Head ETFs de BTG Pactual Chile Asset Management, Joaquín López, quien aseguró que el mercado local avanza hacia un mayor grado de madurez en este tipo de instrumentos.
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“En Chile ya estamos en una etapa de consolidación de la industria de los ETF”, indicó en conversación con Chócale.
Según explicó, este proceso se vincula a un cambio en el perfil de los inversionistas, hoy más informados y exigentes."Hemos visto un avance importante en la infraestructura que tienen los clientes: canales digitales, más educación financiera y mayor acceso a productos".
En ese contexto, López destacó estos instrumentos por su bajo costo, liquidez, la posibilidad de replicar índices como el S&P 500 y su carácter transversal.
"Como funcionan con una serie única, desde el inversionista más grande, un institucional, una AFP, va a entrar a la misma serie que una persona. Entonces, democratiza las inversiones", señaló.
A esto se suman sus beneficios tributarios, otro de los factores que explican su crecimiento. “Como operan por bolsa, tienen también el beneficio tributario del 107 LIR. (…), que es un tremendo beneficio, que si tú vendes por bolsa, solamente pagas el 10% de la ganancia de capital”, añadió.
Nuevos ETF para diversificar
En este escenario, BTG Pactual lanzó tres nuevos ETF en el mercado chileno: el ETF Chile Largo Plazo, enfocado en bonos bancarios en UF con una duración cercana a siete años; el ETF LATAM Equities, centrado en acciones de la región; y el ETF Total World Equity, que permite acceder a mercados globales a través de una estructura feeder basada en Vanguard VT.
Estos instrumentos se suman a otros ya disponibles, como el ETF Chile Mediano Plazo y el ETF S&P 500, con el objetivo de cubrir las principales categorías de inversión.
“No se trata de tener muchos fondos, se trata de tener los fondos correctos. Esto va muy de la mano de estar escuchando a nuestros clientes, reuniéndonos con ellos", indicó el Head ETF.
El ejecutivo explicó que la estrategia apunta a responder a la forma en que hoy los inversionistas construyen sus portafolios.
“Nos preocupamos de tener los cinco principales que cubren los asset allocation core de los clientes”, indicó, destacando la relevancia de categorías como acciones globales, renta fija local y exposición a Estados Unidos.
Mayor foco internacional en las carteras
Ese cambio en la construcción de portafolios también se refleja en una mayor apertura hacia mercados internacionales, una tendencia que —según López— ya se consolidó entre los inversionistas chilenos.
“Están avanzando (los clientes) en portafolios más diversificados, no solo a nivel local, sino también internacional. Ya no es una tendencia pasajera, es algo estructural”, indicó.
En este escenario, explicó que los nuevos ETF buscan responder a esa demanda, combinando activos en Chile con exposición internacional. Por ejemplo, el ETF de acciones globales apunta a una categoría que “pesa entre un 15% y un 25% de los portafolios de los clientes”.
Pese al avance, advirtió que el mercado chileno aún tiene espacio para crecer. "En Estados Unidos, hace 25 años que esto partió con fuerza, y hoy los ETF representan como el 35% del patrimonio de los fondos en general. Hoy en Chile estamos muy lejos de ese porcentaje, es mínimo", señaló.
Aun así, proyectó un desarrollo sostenido impulsado por nuevas generaciones y mayor educación financiera. “No es una moda que va a pasar, esto solo va a seguir creciendo”, concluyó.
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