En el marco de una actividad organizada por la Asociación Interamericana de Periodista de Economía y Finanzas (AIPEF) en la Universidad Católica, la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, abordó el debate que se generó respecto de una eventual recesión técnica en la economía chilena tras las cifras del IMACEC de marzo.
Además, se refirió a la percepción que se produce respecto de la diferencia de precios en las compras de supermercado con Argentina, a propósito de la gran cantidad de chilenos que viaja al país vecino a abastecerse. También habló del impacto que tiene la Tasa de Política Monetaria (TPM) en el crecimiento económico y comentó -de forma escueta- el impacto que puede tener la aprobación del sexto retiro de los fondos de las AFP, puntualizando que “no forma parte de un escenario de riesgo”.
“No hay una única definición de recesión técnica. La más conocida es la que considera dos trimestres consecutivos de variación del producto desestacionalizado respecto del trimestre anterior”, comenzó su respuesta.
“Hago un matiz, y lo hago en este momento: Cuando una economía está sobrecalentada -un concepto más coloquial- o ha estado en niveles absolutamente insostenibles por el largo plazo. Después de un shock en el cual los hogares recibieron 30% del producto en transferencias en un semestre, que superaban largamente lo que pudieran haber sido las pérdidas con la pandemia, entonces la economía se fue a niveles absolutamente más altos que lo que es posible producir en esa economía“, explicó.
“Llevar ese nivel a un nivel sostenible más bajo, para mí no tiene la misma connotación que llamarlo recesión. ¿Por qué? Porque estamos haciendo un ajuste hacia un proceso y hacia una trayectoria sostenible en el tiempo. Distinto es el caso en que tú venías transitando con una economía, viene un shock externo y te baja de ese nivel. Esta definición que estoy dando no es universal, pero creo que hay una diferencia entre las dos cosas”.
“Eso no significa que no sea dolorosa. La gente se acostumbra a vivir con niveles altos, y por lo tanto, en la convergencia no estoy diciendo que sea sencilla, pero yo le doy una condición algo distinta”, expresó.
Impacto de la TPM en el crecimiento económico
En la misma línea, la autoridad fue consultada por los cuestionamientos que existen respecto del impacto que genera una tasa de interés (TPM) tan alta, la cual podría retrasar la recuperación del ritmo de crecimiento de la economía.
“El Banco Central mitiga el ciclo económico afectando el crecimiento. Cuando el crecimiento está por sobre lo que es posible en el largo plazo y está generando presión inflacionaria, busca con una tasa de interés bajar eso, y viceversa. Pero eso lo puede hacer solo en el corto plazo, cuando existen rigideces y cuando hay rezagos en el funcionamiento de la economía. Solo en ese período, variables nominales pueden afectar el crecimiento. En el largo plazo eso no es posible”, señaló Rosanna Costa.
“El crecimiento en el largo plazo de la economía no depende de la política monetaria. En el corto plazo, sí estamos conduciendo con la política monetaria la economía de ese nivel que todavía no ha terminado de ajustarse a un nivel que permita el ajuste de los precios, y eso es lo necesario para que la inflación llegue a 3% y se mantenga en ese nivel”, aseguró respecto del rol que está cumpliendo el Banco Central.
Chilenos que viajan a Argentina de compras: “La inflación para los argentinos tiene un costo enorme”
Consultada por un periodista respecto de la gran cantidad de chilenos que viaja a Argentina para abastecerse de productos en supermercados, y la percepción de que estos artículos están más baratos en el país vecino pese a su situación macroeconómica, Costa aseguró que “para los argentinos la inflación tiene un costo enorme y la pérdida de poder adquisitivo que tiene para ellos es enorme”.
En esa línea, la máxima autoridad del ente emisor señaló que “vivir en Argentina significa tener que ir al supermercado y no saber cuál es el precio de lo que tú vas a comprar en el día. Otra cosa es que vaya un chileno a Argentina, que tiene acceso a un tipo de cambio preferencial, porque tienen muchos tipos de cambio y a ese tipo de cambio (dólar blue) no tienen acceso a los argentinos que van al supermercado”.
Además, puntualizó que “tienen precios subsidiados, tienen precios fijados, ninguno de los cuales ha permitido lograr que la inflación deje de ser un 100%. Luego, el problema que tiene para los argentinos la política macroeconómica es muy severo.”
¿Impacto del sexto retiro en la inflación?
Tras ser consultada por la discusión de un proyecto para el retiro de los fondos previsionales, la presidenta del Banco Central aseguró escuetamente que “no considero en escenario de riesgo en el lenguaje de lo que acabamos de comunicar. No forma parte del escenario central, no forma parte de las sensibilidades, es un mecanismo a través del cual volvería a aumentar la capacidad de financiar la demanda“.
