La Dirección de Presupuestos (Dipres) redujo de 1,8% a 0,7% su proyección de crecimiento para la economía chilena en 2026, según el Informe de Finanzas Públicas (IFP) del tercer trimestre. Para 2027, en cambio, elevó su estimación del Producto Interno Bruto (PIB) de 2,8% a 3,3%, con la inversión como principal motor de la recuperación.
El escenario para 2027 contempla un aumento de 8,1% en la inversión, que sería el principal motor de la recuperación. La demanda interna crecería 4,2%, aunque el consumo fue revisado a la baja, hasta 2,2%.
Después de presentar la Exposición sobre el Estado de la Hacienda Pública ante la comisión mixta de Presupuestos en el Congreso, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz respondió preguntas de la prensa sobre las proyecciones.
El secretario de Estado apuntó a la producción de cobre como el principal factor de incertidumbre para este año y sostuvo que la recuperación del próximo estaría liderada por la inversión.
Minería: la principal incertidumbre para lo que queda de año
"El 0,7% de este año es la proyección con la cual construimos el Informe de Finanzas Públicas del tercer trimestre", dijo Quiroz. Agregó que esa estimación tiene "un factor siempre de relativa incertidumbre que es la producción de cobre".
El ministro sostuvo que durante 2026 se ha registrado una caída sistemática de la producción cuprífera. También afirmó que la disminución de la producción minera en agosto fue "absolutamente récord, inesperada". En el IFP, la proyección para el PIB minero se redujo desde una contracción de 0,9% a una de 3,3%.
Quiroz señaló que los componentes no mineros del Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) están creciendo y que Hacienda espera que mantengan ese desempeño durante el resto del año. Para el PIB no minero, el informe rebajó la estimación de crecimiento de 2,2% a 1,2%.
Para 2027, Dipres espera que tanto la minería como el resto de la economía recuperen dinamismo. La proyección de crecimiento del PIB minero subió de 2,2% a 2,9%, y la del PIB no minero, de 2,9% a 3,3%.
El informe atribuye parte del repunte a una menor base de comparación y a una recuperación de la producción tras una etapa de inversiones y mantenciones.
"Esperamos una recuperación también, aunque sea parcial, de la producción minera", afirmó Quiroz. Junto con el desempeño de los otros componentes de la demanda, agregó, ese factor permitiría alcanzar "un crecimiento del orden del 3,3% el próximo año".
La inversión crecería 8,1%
La formación bruta de capital fijo, que agrupa el gasto en bienes duraderos como maquinaria, equipos y construcción, aumentaría 8,1% en 2027. El IFP la vincula con los efectos esperados de la Ley de Reconstrucción y con una cartera de proyectos que califica como sólida. Quiroz dijo que espera que el crecimiento de la inversión alcance ese nivel.
El catastro de la Corporación de Bienes de Capital estima inversiones por US$20.600 millones para 2027, cerca del doble de lo proyectado un año antes. Minería y energía concentran buena parte del aumento.
El IFP también señala que los montos de inversión aprobados por el Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental alcanzaron máximos históricos. Se trata de proyectos previstos o que han avanzado en su tramitación, no de inversión ya ejecutada: su efecto sobre la actividad dependerá de que las iniciativas se concreten.
La Ley de Reconstrucción es otro de los factores que Hacienda incorpora en sus proyecciones. El informe recoge la estimación del Banco Central de que sus principales disposiciones aportarían cerca de cinco puntos porcentuales adicionales al crecimiento de la inversión en 2027 y 2028.
Quiroz abordó el endeudamiento
Después de su presentación, el ministro también se refirió al endeudamiento solicitado por el Ejecutivo y sostuvo que parte de esos recursos se destina a pagar obligaciones existentes. “No todo el endeudamiento que se solicita es un aumento de la deuda”, explicó.
Según detalló, de los US$25.000 millones solicitados, US$17.000 millones serían para pagar deudas ya contraídas, por lo que el endeudamiento neto sería cercano a US$8.000 millones.
Quiroz comparó la deuda bruta del Gobierno Central con el tamaño de la economía. Afirmó que en marzo de este año equivalía a 42,5% del PIB y que, según las proyecciones de Hacienda, se ubicaría en el mismo nivel a diciembre de 2027.
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