"La economía chilena se ha debilitado en lo que va al presente año". Ese fue el mensaje con que la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, abrió este martes la conferencia de prensa sobre el Informe de Política Monetaria (IPoM) de septiembre.
Y es que el informe bajó la expectativa de crecimiento en un rango no vista desde 2020: el crecimiento proyectado para 2026 cayó a 0,25%-0,75%, es decir, menos de la mitad del 1,0%-1,75% que se preveía en junio.
¿Qué es el Informe de Política Monetaria (IPoM)?
- El Informe de Política Monetaria (IPoM) es un documento que publica el Banco Central de Chile cuatro veces al año. Su objetivo es explicar cómo está funcionando la economía del país, cuáles son los riesgos que enfrenta y qué decisiones podría tomar el Banco en el futuro para cumplir su meta principal: mantener la inflación baja y estable.
- En el IPoM se incluyen proyecciones sobre crecimiento, inflación, empleo, inversión y otros temas. También se analiza lo que ocurre a nivel internacional y cómo eso podría afectar a Chile. Este informe sirve como guía para el mercado, el Gobierno y la ciudadanía sobre el rumbo de la economía chilena.
Detrás de ese número, Costa describió un deterioro que fue mutando a lo largo del año."En el primer trimestre vimos que había principalmente factores de oferta detrás de la debilidad de la economía; los factores de demanda empezaron a aparecer en el segundo trimestre", señaló.
El mercado laboral más débil, agregó, "hace pensar que el consumo tiene fundamentos detrás de la trayectoria que hemos visto".
La situación del empleo en el centro del diagnóstico
"Tenemos un mercado laboral que ha ido perdiendo empleos en el sector formal. Por otra parte, una debilidad en la confianza de los hogares y de las firmas", planteó Costa sobre la actual tasa de 9,5% de desempleo que afecta al país.
Comparó el ciclo local con el de otras economías tras la pandemia. En Chile, dijo, "experimentamos un menor crecimiento del empleo, una mayor tasa de desempleo y un mayor crecimiento de los salarios reales".
También apuntó a los cambios legales. "Más allá de los objetivos de cada una de las leyes que aumentaron los costos laborales, hay un impacto en costos laborales que tiene cierta persistencia, pero no es lo único", precisó.
El IPoM sumó, además, la automatización. "Tres años después, aquellos trabajadores en tareas más expuestas a la automatización tienen más probabilidad]de estar desempleados. Aquí hay un indicio de otro factor de alguna persistencia mayor", afirmó.
La ley de Reconstrucción y una advertencia
Para 2027, Costa cifró la recuperación en la Ley de Reconstrucción, que impulsaría al Producto Interno Bruto (PIB) a crecer entre 2% y 3% el próximo año.
"La Ley de Reconstrucción va a generar un impulso a la inversión, pero la temporalidad puede ser más lenta (…) vamos a estar atentos a ello", advirtió.
Al ser consultada si ese efecto era apenas un supuesto. "No es un supuesto, tenemos nuestras proyecciones, como hacemos todas las proyecciones hacia delante", respondió tajante.
Y matizó la magnitud: "En torno a esta proyección hay varianza (…) es atendible estar permanentemente monitoreando cómo va a ser la implementación de esto".
Costa cerró con el tono cauto del comunicado. El Consejo, dijo, evaluará la tasa "reunión a reunión" y "tomará las decisiones necesarias" para que la inflación "se ubique en 3% en el horizonte de dos años", en un escenario que "sigue sujeto a un grado de incertidumbre mayor que el habitual".
