Invertir en un fondo mutuo digital puede marcar una diferencia importante en el bolsillo. Un estudio de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) concluyó que estas alternativas suelen cobrar menos comisiones que las tradicionales y, como resultado, entregan mejores retornos a los inversionistas.
La investigación del ente regulador analizó la evolución de los fondos mutuos digitales entre 2021 y 2025, y detectó que estas alternativas ya suman más de 335 mil inversionistas en Chile y administran cerca de US$2.668 millones.
Así, aunque todavía representan una parte pequeña de la industria, han ganado terreno gracias al crecimiento de los canales digitales.
La principal diferencia entre ambas modalidades no está en dónde invierten el dinero. De hecho, los fondos digitales y tradicionales pueden tener exactamente la misma estrategia de inversión. Lo que cambia son los costos asociados a su distribución.
Al contratarse a través de aplicaciones o plataformas online, los fondos digitales eliminan parte de los gastos asociados a sucursales, ejecutivos o atención presencial, lo que permite cobrar menores comisiones.
Consultada por Chócale, Macarena Ossa, gerente general interina de la Asociación de Fondos Mutuos (AFM), el crecimiento de estas alternativas responde a un cambio en la forma en que las personas invierten.
"El crecimiento de la oferta digital tiene que ver con una tendencia a nivel global, donde los inversionistas buscan mayor autonomía, inmediatez y procesos simples para acceder a alternativas de ahorro e inversión. La industria de fondos mutuos ha avanzado en desarrollar una oferta acorde a esta necesidad, principalmente orientada al público retail sin montos mínimos de inversión", señaló.
Menos comisiones, más ganancias para el inversionista
Para medir el impacto de estas diferencias, la CMF comparó fondos que ofrecen simultáneamente una versión digital y otra tradicional. El resultado: las alternativas digitales cobraron menos comisiones en todas las categorías analizadas.
Las mayores diferencias aparecieron en los fondos con una mayor exposición a acciones. En algunos casos, la distancia entre ambas modalidades superó los dos puntos porcentuales al año. En los fondos de renta fija, en cambio, las brechas fueron menores, aunque igualmente favorables para los productos digitales.
Esa diferencia de costos terminó reflejándose directamente en la rentabilidad obtenida por los inversionistas. Como ambos fondos invierten en los mismos instrumentos, cualquier ventaja proviene de las menores comisiones.
En los fondos que invierten en acciones internacionales, por ejemplo, las versiones digitales lograron retornos superiores a los de sus equivalentes tradicionales al analizar períodos de tres años. La tendencia también se repitió en fondos accionarios nacionales, balanceados y de deuda.
"Muchas veces la discusión sobre fondos mutuos se vuelve innecesariamente compleja. Acá la evidencia muestra algo simple: si dos series invierten en exactamente lo mismo, pero una cobra menos, el inversionista que accede a la serie más barata queda mejor posicionado", comentó Fernando Suárez, Senior Portfolio Manager de Fintual AFG, en conversación con Chócale.
El crecimiento de una tendencia
El estudio mostró que el desarrollo de los fondos mutuos digitales se aceleró a partir de 2021. Antes de esa fecha, tenían una presencia casi testimonial en la industria. Hoy existen 159 series digitales y 14 administradoras ya ofrecen este tipo de productos.
La expansión se ha concentrado principalmente en inversiones de personas naturales. De las 159 alternativas identificadas por la CMF, 128 están dirigidas al segmento retail, es decir, al público general que busca ahorrar o invertir a través de fondos mutuos.
La mayor cantidad de recursos se concentra en fondos conservadores y de deuda de corto plazo, productos que suelen ser utilizados por quienes buscan mantener liquidez o asumir un menor nivel de riesgo. Sin embargo, la oferta digital se ha expandido hacia prácticamente todas las categorías disponibles en el mercado.
Según el informe, esto demuestra que la digitalización ya no es un fenómeno acotado a algunos productos específicos, sino una tendencia que atraviesa gran parte de la industria de fondos mutuos.
"Los inversionistas son cada vez más activos y esperan gestionar sus inversiones de la misma forma en que administran otros servicios desde su celular, y el reflejo de esto, es que las series digitales hoy son la puerta de entrada del inversionista retail, alcanzando hasta el 30% de los partícipes en algunas categorías", comentó Ossa.
La diferencia a largo plazo
Uno de los ejercicios más llamativos del estudio consistió en simular una inversión de $10 millones durante 10 años para medir cuánto influyen las comisiones en el resultado final.
La CMF concluyó que, manteniendo las mismas condiciones de mercado, quienes invierten en fondos digitales pueden acumular entre $1,1 millones y $3,7 millones más que quienes optan por versiones tradicionales. La diferencia más alta se registró en fondos que invierten en acciones internacionales.
En este sentido, aunque las brechas de costos pueden parecer pequeñas al comienzo, el efecto se multiplica con el paso de los años debido a la rentabilidad compuesta. En otras palabras, cada peso que no se destina al pago de comisiones sigue generando ganancias para el inversionista.
Aun así, desde la AFM señalaron que, además de revisar la rentabilidad histórica, las personas también deberían considerar otros factores antes de elegir un fondo mutuo. "Al momento de elegir un fondo mutuo es importante considerar el nivel de riesgo, el horizonte de inversión, el desempeño histórico, costos y que el fondo sea consistente con los objetivos de cada persona", aseguró Ossa.
Así, el estudio concluyó que las versiones digitales se han transformado en una alternativa eficiente para quienes invierten en fondos mutuos, especialmente cuando el objetivo es mantener el ahorro durante varios años. Más allá de la rentabilidad de cada fondo, el sondeo de la CMF mostró que pagar menos comisiones puede terminar marcando una diferencia significativa en el resultado final.
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