Los fondos de pensiones chilenos cerraron 2025 con su mejor desempeño de los últimos seis años, tras un repunte en las rentabilidades reales de los cinco multifondos y una recuperación sostenida del valor de los ahorros previsionales.
Así, al cierre de diciembre, los activos administrados por el sistema totalizaron 5.488,70 millones de UF, equivalentes a US$239.310,25 millones, según el reporte anual de la Superintendencia de Pensiones.
El informe reveló que, luego de un período marcado por la volatilidad financiera y los ajustes monetarios a nivel global, todos los fondos terminaron el año con cifras positivas en términos reales.
En este contexto, los fondos Tipo A y B lideraron los resultados, con rentabilidades reales anuales de 14,89% y 13,14%, respectivamente, consolidando el mejor desempeño del sistema desde 2019.
A ellos se sumó el Fondo Tipo C, que cerró el ejercicio con un retorno real de 12,18%, mientras que los fondos Tipo D y E también anotaron su mejor desempeño en seis años, con ganancias reales de 10,47% y 8,06%, respectivamente.
De esta forma, el balance reflejó una recuperación transversal, tanto en los fondos más riesgosos como en aquellos de perfil conservador.
Liderazgo de los fondos más riesgosos
El Fondo Tipo A cerró 2025 con activos administrados por US$ 41.901,11 millones, mientras que el Fondo Tipo B alcanzó US$ 53.399,77 millones. Ambos destacaron por su exposición a instrumentos de renta variable, particularmente acciones, que capturaron el positivo desempeño de los mercados financieros durante el año.
Según el informe, el buen resultado de estos fondos respondió, en gran medida, a los retornos obtenidos en inversiones extranjeras y en acciones nacionales, que se vieron favorecidas por el repunte de los principales índices bursátiles. Asimismo, durante 2025, el IPSA acumuló un alza significativa y los mercados internacionales también mostraron avances relevantes, pese a episodios de volatilidad.
Justamente, este escenario permitió que los fondos más riesgosos lideraran las ganancias del sistema, beneficiando especialmente a los afiliados con horizontes de inversión de largo plazo y mayor tolerancia al riesgo, quienes concentran sus ahorros previsionales en estos multifondos.
Por otro lado, los fondos Tipo D y E, que concentran principalmente a personas cercanas a la edad de jubilación o ya pensionadas, también registraron resultados históricos. En este sentido, el Fondo D cerró el año con activos administrados por US$ 39.791,49 millones, mientras que el Fondo E alcanzó US$ 25.515,13 millones.
En ambos casos, el desempeño estuvo marcado por el comportamiento de los instrumentos de renta fija nacional, que se vieron favorecidos por la baja en las tasas de interés durante 2025. En efecto, este factor resultó clave para explicar las ganancias obtenidas por los fondos de perfil más conservador.
Factores externos impulsaron las ganancias
Entre los factores que explicaron el buen desempeño de los fondos durante 2025 destaca el buen comportamiento de los mercados bursátiles internacionales, fenómeno asociado al auge de las empresas tecnológicas y a la adopción de la inteligencia artificial como motor de crecimiento en las economías desarrolladas y emergentes.
A este contexto se sumó una política monetaria expansiva por parte de los principales bancos centrales del mundo, junto con datos económicos más sólidos de lo esperado en algunos países y sectores productivos. Estas variables contribuyeron a sostener y reforzar la confianza de los inversionistas durante gran parte del año.
En el ámbito local, el reporte señaló que la caída de las tasas de interés de los títulos de deuda nacional generó un aporte positivo a la rentabilidad de los fondos, principalmente a través de ganancias de capital.
Cabe destacar que este movimiento respondió al control de la inflación y al proceso de reducción de la tasa de política monetaria del Banco Central, junto con las expectativas de nuevos recortes hacia adelante.
Debe estar conectado para enviar un comentario.