Por primera vez en dos años, la morosidad en Chile revirtió su tendencia a la baja y volvió a crecer.
Esto porque, al cierre de 2025, el número de personas con deudas impagas llegó a 3.966.866, lo que representó un aumento interanual de 42 mil personas y elevó la tasa de morosidad a 25,2%, según el 51° Informe de Deuda Morosa elaborado por la Facultad de Economía, Negocios y Gobierno de la Universidad San Sebastián (USS) y Equifax.
El estudio, correspondiente al trimestre octubre-diciembre de 2025, evidenció que, junto con el alza en la cantidad de morosos, los montos adeudados crecieron a un ritmo aún mayor. Así, la deuda morosa total alcanzó los US$10.708 millones, equivalente al 2,95% del PIB, con un incremento real de 7,1% en doce meses.
En tanto, la mora promedio subió a $2.459.599 por persona, lo que implicó un alza anual real de 6%.
De acuerdo con el informe, este cambio de escenario se produce tras dos trimestres consecutivos de aumentos en la tasa de morosidad, en un contexto marcado por mejores condiciones de acceso al crédito y un mercado laboral que no mostró una recuperación suficiente para absorber ese mayor endeudamiento.
Deudas más altas presionan a los hogares
De acuerdo con el sondeo, el deterioro en la morosidad de los chilenos se concentró con mayor intensidad en los tramos de mayor endeudamiento.
En este sentido, las personas con deudas impagas superiores a $3 millones registraron un aumento de 7,3% en doce meses, totalizando 653.691 morosos. Solo en el último trimestre, ese grupo creció 4,5%.
“El aumento de la morosidad refleja un cambio de escenario, donde los montos de las deudas impagas están creciendo más rápido que el número de personas en mora, elevando la presión financiera sobre los hogares", explicó Alejandro Weber, decano de la Facultad de Economía, Negocios y Gobierno de la USS.
"La Tasa de Política Monetaria siguió cayendo hasta alcanzar su nivel neutral, mejorando el acceso al crédito y con ello aumentando la probabilidad de un alza en la morosidad, sin que los ingresos hayan crecido al mismo ritmo”", agregó.
Asimismo, el análisis detalló que las colocaciones de créditos de consumo llegaron a representar el 6,4% del PIB a diciembre de 2025, con un aumento de $437 mil millones en seis meses. A esto se sumó una tasa de desempleo de 8,4% en noviembre, superior a la registrada un año antes, lo que tensionó la capacidad de pago de los hogares.
Morosidad creció en todos los segmentos socioeconómicos
Al observar el comportamiento por sector, la mayor parte de la deuda morosa se concentró en la banca, con US$4.996 millones, cifra que casi duplicó lo registrado por el retail, que acumuló US$2.808 millones.
Sin embargo, el retail exhibió el mayor deterioro relativo, con un incremento interanual de 18,3% en los montos impagos, frente al alza de 2,4% observada en la banca.
La morosidad también aumentó en todos los grupos socioeconómicos. El segmento ABC1 anotó el mayor crecimiento anual en el número de morosos, con un alza de 3,2%, mientras que los grupos D y E registraron incrementos más moderados. Pese a ello, ambos concentraron en conjunto a más de 2 millones de personas con deudas impagas.
Desde la perspectiva de la carga financiera, en el grupo E la mora promedio equivale a cinco veces el ingreso mensual, mientras que en el segmento D alcanza 3,3 veces. En contraste, en el segmento ABC1 la carga relativa llega a 1,4 veces el ingreso mensual, aunque con montos absolutos más elevados.
Más nuevos morosos y brechas persistentes
El estudio también advirtió sobre el aumento de nuevos morosos. En doce meses, este grupo creció 21,7%, lo que implicó que más de 51 mil personas ingresaran por primera vez a una situación de mora.
“Esta tendencia es una señal relevante, porque muestra que muchas personas entran por primera vez en una situación de mora. El acceso oportuno a información, junto con instancias de orientación y acompañamiento, resulta clave para que las personas puedan dimensionar su situación financiera y tomar decisiones informadas”, señaló Alejandro Rivera, director de Data & Analytics de Equifax.
En términos de género, las mujeres continuaron siendo mayoría entre las personas morosas, con más de 2 millones de casos, aunque los hombres mantuvieron montos promedio significativamente más altos.
Por edad, el único grupo que redujo su número de morosos fue el de 60 años o más, mientras que el tramo de 18 a 24 años lideró el crecimiento relativo.
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